Что будет с долларом в 2020 году в России — 4 фактора

Кажется, у нас нет более спорной и жаркой темы, чем курс доллара в периоды, когда весь мир в очередной раз летит в тартарары. Для многих экспертов очевидно, что жизнь наша и наше благосостояние целиком зависят от доллара. А доллар рано или поздно будет слишком дорог. Поэтому будущее наше не завидно. Есть ли у меня аргументы против «всепропальщиков» и действительно ли так все плохо с нашим рублем? Вряд ли я дам Вам точный прогноз, но в этой статье попробую рассказать о 4 главных причинах изменения курса доллара, что будет с долларом в 2020 году в России. А также открыть некоторые секреты Полишинеля, которые помогут Вам лучше понять суть происходящего и самому в будущем разбираться в теме. Обо всем этом далее.

Какое представление сложилось о долларе?

Знаете, кто такой Полишинель?Это такой французский шут, неисправимый болтун, который сообщал всем по секрету известные всем истины. Вот в ряду самых популярных таких «истин» в  российском обществе еще с 90-х годов прошлого столетия почти уже вечное убеждение в том, что доллар – это хорошо, а рубль – это плохо.
Что доллар всегда дорожает, а рубль всегда дешевеет.

Еще лет 20 назад я точно знал, что доллар будет стоить и 100 рублей, и 200 рублей, и 300. Вопрос для меня был лишь в том, когда это произойдет.

Давайте разберем, правда ли что эта тема настолько черно-белая и мрачная.

Итак, наш вопрос заключается в том, от чего зависит курс доллара и что с ним может случиться в 2020 году.
При этом давайте не станем зацикливаться лишь на паре доллар-рубль, а упомянем и другие валюты.

Сейчас я не стану разбирать фундаментальные факторы формирования валютного курса, иначе разговор может затянуться надолго.

Мы посмотрим только на то, как изменяется курс доллара под воздействием острых кризисных явлений.
И что будет с долларом дальше.

Что происходит первые недели кризиса и как это влияет на курс доллара в мире?

Итак, первая причина роста курса – дефицит долларов, которые нужны для расчетов по долгам.

Самое главное, что в периоды кризисов и обвалов всегда происходит скачок курса доллара по отношению практически ко всем валютам. Так было и в прошлый кризис ипотечных облигаций в США 2008 года, например.

Главная причина в том, что еще со времен Хрущева весь мир берет в долг исключительно в долларах.

Тогда появилось понятие евро-доллары. Это те же самые доллары, но хранятся они в банках Европы, то есть за пределами США.

Потому что доллар – это мировая валюта. И все страны и корпорации привыкли брать деньги в долг именно в них. Когда наступает кризис – появляется острая потребность возвращать долги. А выручка упала, упали цены акций и заморожены иные активы, и тд и тп...
Всем должникам нужно покупать доллары для того, чтобы погасить свои долги. Вот курс и летит вверх.

Кстати, в этот раз это фактор не столь острый. Мы с 2014 года авансом прошли этот фактор, когда в связи с санкциями потеряли былую гибкость по кредитованию в американских долларах и сейчас не испытываем такой сильной потребности, как другие страны. Кстати, напомню Вам, что текущая ситуация в мире и России не такая уж неожиданность.

Еще осенью в своей статье я писал о кризисе в России. (откроется в новой вкладке)

Что будет с долларом в 2020 году в России и какова судьба нефтяных валют?

Теперь перейдем ко второму фактору – цена нефти.

Он особенно важен для нефтяных валют. Это, как Вы понимаете, не только рубль. Но нам интересна именно Россия. Поэтому посмотрим, есть ли тут такие закономерности и какие конкретно?

Так вот, еще Борис Ефимович Немцов ввел в свое время понятие “справедливого” курса доллара. 

Считается, что от 35 до 50% федерального бюджета страны приходится на нефтегазовые доходы. И чем выше эта доля, тем больше зависит курс национальной валюты от стоимости нефти на международном рынке.

Сейчас эта доля в районе 40%. И «справедливый» курс доллара якобы зависит именно от цен, заложенных в федеральном бюджете РФ.
⠀
Пример: На 2020 год наш бюджет сверстан исходя из предположения, что нефть будет стоить $42,4 за баррель, а курс доллара – 63,9 руб. То есть, нефть у нас заложена по 2709 руб. за баррель (42,4*63,9).

Бюджет принят и утвержден, и его нужно исполнять. Чтобы получить эквивалентный доход в рублях при падении стоимости нефти, нужно поднять курс доллара.

То есть, по логике Немцова, зависимость тут такая: для того, чтобы так же получать заложенный в бюджет доход 2709 руб. за баррель нефти при рыночной цене, например, в 20$ за баррель, курс доллара должен быть следующим: 2709/20 = 135,45 рублей за доллар.

Формула так и называется — “формулой Немцова”. При ценах за баррель более 60-70 долларах она худо-бедно работала. Сейчас не похоже. Экономисты решили, что зависимость есть но она не такая, а линейная. И вывели другую формулу, которая прогнозирует, что может быть с долларом:

Курс доллара = 88-0,5*цена барреля в долларах. В этом случае получается, что справедливый курс доллара 88-0,5*20=78 рублей

Как видим формулы дают очень разные результаты. Можно ли сказать, что вторая формула правильная? Думаю, нет.

Но стоит запомнить вторую причину роста курса доллара для стран с большой долей доходов от нефти в бюджете – это цена нефти на рынке. 

Спасет ли Центральный Банк российскую валюту от роста доллара?

Третьим фактором, влияющим на курс, является поведение Центрального Банка.

ЦБ, благодаря принятой монетарной политике, может влиять на него, продавая или покупая валюту на фондовом рынке. Наш ЦБ долго закупал валюту в период высоких цен. То есть в бюджете нефть была заложена по цене вроде 42$ за баррель, а фактически цены были выше. И все доходы, полученные больше заложенных 42$ за баррель, шли на покупку валюты в резервный фонд.

Сейчас, когда нефть стоит ниже 42$ за баррель, ЦБ продает доллары для поддержания курса доллара, тем самым удовлетворяя возрастающий спрос. Благодаря этим мерам ЦБ удается держать курс ниже “справедливого”.

Но есть одно НО.

Бюджет может начать испытывать проблемы с выполнением своих социальных обязательств и не только их. В связи с озвученными мерами, например, по поддержке населения и бизнеса в период пандемии.
А также в связи с тем, что производство падает, малые и средние предприятия встают, а налоговые поступления сокращаются.

Если это продлится достаточно долго, тогда у Правительства и ЦБ возникнет соблазн решить свои бюджетные задачи за счет населения. То есть они перестают сдерживать курс, тот вырастает. Они получают валютную выручку от продажи нефти – в рублях; в рублях становится значительно больше, и они могут заткнуть этим дыры в бюджете. Вуаля.

НО есть и кое-что, что препятствует этому негативному сценарию.

Как Америка невольно помогает рублю в ситуации с долларом?

Итак, четвертый фактор – поведение США.

Он имеет более долгосрочный характер.
Америка встала грудью на защиту нашего рубля.

Шутка. Не совсем так. Точнее – совсем не так.
Не будем наивными. Просто Америке не нужен дорогой доллар, а также не нужна дешевая нефть.

Если доллар будет дорогим из-за острого дефицита международных расчетов по долгам, то весь мир, включая европейских союзников, начнет активно искать альтернативу опасной американской валюте, а не только Россия или Китай.

Плюс подорожает американский экспорт – это Америке не выгодно.
А если будет дешевая нефть, тогда обанкротится нефтяная сланцевая отрасль в Техасе, например.
Что приведет к росту безработицы и социальной напряженности. А это не нужно никому (особенно Трампу).

В общем, мир сложен – одним словом.

Мои выводы плюс еще один термоядерный фактор против доллара.

Собираем в кучу все четыре фактора, от которых зависит будущее рубля и доллара в 2020 году и далее:

1. Дефицит евродолларов (который Америка сейчас начнет заливать эмиссией)
2. Цена нефти (падение которой тоже вероятно будут смягчать и тянуть Саудовскую Аравию за стол переговоров)
3. Монетарная политика ЦБ (который пока держит удар и продает доллары для укрепления рублевого курса, но вполне может пожертвовать курсом рубля ради наполнения бюджета)
4. Монетарная политика США и их влияние на рынок нефти (как я сказал, вроде бы сейчас их интересы временно на нашей стороне)

Все факторы имеют некоторую инерцию, поэтому я думаю, что рубль все-таки упадет. Но потом частично вернется назад, хотя и не до конца. Нельзя на 100% быть уверенным, что будет с долларом в ближайшее время.
Но мой прогноз не то, что Вам стоит услышать.
Просто держите в голове эти 4 фактора, слушайте новости и тогда сами сможете понять, куда движется ситуация.

Есть еще один термоядерный фактор, который может привести к возможной будущей нестабильности доллара.

Он состоит в том, что безнаказанно эмитировать на рынок триллионы долларов бесконечно нельзя даже странам-гегемонам с мировой валютой.

Рано или поздно это приведет к скачку инфляции во всем мире. Ну, если не к краху долларовой монополии вообще.

Но это совсем другая история.
Как-нибудь в другой раз. 

Надеюсь сейчас Вам стало гораздо понятнее, что будет с долларом в России в 2020 году и стоит ли паниковать. Если было интересно, то подпишитесь на мой Ютуб-канал, где я подробно рассматриваю вопросы финансового благополучия и независимости. Желаю Вам добиться финансовой стабильности и свободы от нужды для себя и своей семьи навсегда. До встречи!